导语：推动本周股指出现反弹的最大力量，无疑将是打新资金回流的可能性，现在的问题是，投资者在这次反弹中究竟该如何操作?是勇敢的抄底呢还是借机逢高减磅?
暴跌导火索曝光 六大信号揭示节后或逐步反弹
股市有暴涨就有暴跌，同时有暴跌也会有暴涨。前几个月市场疯狂上涨积累巨大的获利盘，在严查配资的背景下，透支炒股的资金被迫强行平仓出局是上周暴跌的导火索。从新股发行看，节奏比较巧合，每次短期下跌，随后都迎来震荡上行，分析人士认为，此次也不会例外，主要因为有以下六大信号。
信号一：短期跌速过快引发反弹。上周被市场人士称作这轮牛市中“最惨烈”的一周，沪指5个交易日内累计跌幅达13.32%，逼近2008年创下的历史最大单周跌幅13.84%。创业板指在本轮暴跌中最为惨烈，单周累计跌幅达14.99%。而且，在连续失守20日、30日均线之后，上证指数正在向60日均线靠拢，而这轮牛市的前期调整支撑位都没有下破60日均线。目前，上证指数60日均线位于4443.60点，这也意味着该点位附近或将引发报复性反弹。
牛市中的急杀也将孕育新的机会，投资者无需以熊市思维的恐慌而盲目杀跌。对于那些前期并未大幅爆炒而又符合政策推动方向的个股，对于那些刚公布重大利好事项恰恰遇上大盘暴跌的个股，近日若大幅无量杀跌多有错杀嫌疑。
信号二：恐慌来自熊市思维阴影。回顾上周行情，股指杀跌惨烈，周一周二走势疲弱，两天累计跌幅5.40%，接连失守5000点、4900点关口；周三实现报复性反弹，一举收复4800点、4900点关口；周四股指快速变脸，盘中二度跳水，收盘失守20日线；周五延续跌势，单日跌幅达6.42%，尾盘指数更是下跌逾 300点，连续跌破了4700、4600和4500点三个关口。
其实，在2007年大牛市里，就出现过多次的单日巨阴。这个逻辑不难理解，牛市长时间震荡爬升，堆积了较重的获利盘，急跌可以实现快速的洗盘效果。所以，牛市急跌不可怕，但如果急跌后进入跌跌不休的阴跌周期，那就麻烦到了。目前牛市仍在进行中，并未有明显转熊的迹象，没有理由过分悲观。
信号三：先知先觉外资机构逆市抄底。数据显示，节前最后一个交易日，沪港通资金入市近50亿元抄底A股，而本周起打新资金也陆续解冻。值得关注的是，上证综指数上周五跌幅大于其他指数，主要原因是周期股前几日抗跌，甚至还在逆势上涨，最后轮到这批权重股补跌，说明杀跌已接近尾声。
信号四：多头信心成关键。坚持A股牛市趋势不变，不必过于担忧短期调整。面对短期的巨幅震荡调整，不少券商表示，调整并未改变牛市行情的基本格局，降杠杆监管措施的出台，并不会终结牛市。长期而言，市场在经历中场休息短期调整之后仍然会有持续上攻的空间，下半年行情仍值得期待。
中信证券等券商认为，流动性以及配资收缩等因素在短期内仍会导致市场震荡，但对股市投资价值没有长期影响，不会带来市场拐点。最近市场大跌属于短期负面消息影响，并不反映中长期因素变化，新增资金将会充分利用回撤机会进行建仓。
兴业证券表示，当前周期性和结构性因素叠加下的货币宽松、并购重组正反馈效应、存量财富再配置、国企改革有序推进等驱动因素并未发生变化，这一轮牛市行情有望延续三到五年，在经历一段时期调整后，行情仍会持续上涨。
信号五：空头肆虐接近尾声。从技术指标来看，MACD指标中绿柱呈现放大趋势，显示出当前空方加速释放杀跌动能。短线来看，目前空方杀跌能量渐渐衰竭。表面看，上周三股指在20日均线企稳造成止跌假象，上周四再度破20日均线；而上周五早盘主力展开快杀动作跌破30日均线，短期股指仍属于新高之后的回调阶段，快速杀跌洗盘之后股指将继续展开上攻动作。
眼前上方缺口以及5日均线均成为股指继续上攻的阻力，因此当5日均线向下死叉10日均线之后，主力就已经开始重新布局下一步的流程。图形上要多难看有多难看，恰恰是空头释放“跌过头”信号，节后大盘将尝试逐步反弹。
信号六：融资余额下降成为股指企稳回升重要的风向标。本轮行情以来，因清查和规范融资行为所引发的调整已有多次，但最终股指都能快速止跌企稳，与之相伴出现的是融资盘的主动减仓。如去年12月22日至24日，上证指数连续调整了3个交易日，而这3个交易日的融资余额分别为10037.14亿元、9998.40亿元和9957.71亿元，呈现明显的下降趋势。再如今年1月16日至1月20日、2月11日到2月17日、5月5日至5月7日，在上证指数连续调整的几个交易日，融资余额都同样呈现明显的下降趋势，股指也在融资余额下降后见底回升。
本周A股或先扬后抑 逢高减仓仍是首选
伴随上周上证指数大跌13.32%，投资者在端午假期之间讨论最多的话题无疑就是A股何时才会出现反弹，而最大的期盼则是政策面能够再度出现利好的消息护盘，以激发股指早日反弹。那么，政策利好真的能带动股指回升，节后股指反弹真的会出现吗?投资者又该如何操作呢?
首先从投资者热盼的政策利好来看，出台可能最大的就是央行再度降准了。不过根据央行首席经济学家马骏的判断，下半年环比GDP增速会比上半年略有回升。如果这一判断成立的话，那么央行目前的政策取向应该是继续观察此前货币政策的效果而非再度加码降准。
从中央政府近来的动作来看，刺激经济的政策有明显的从货币政策向财政政策转移的迹象，发改委不断审批新的投资项目以及地方债置换的不断推进就是明显的信号。而截止发稿之时，央行降准的消息尚未公布，投资者期盼的政策利好或将延期。
其实，就算没有任何政策利好，A股在本周初出现反弹的概率仍然较大。上周上证指数超过10%的跌幅，在实施涨跌停限制之后的A股历史中，仅仅出现过6次，其中3次在2008年的熊市中，还有2次在1996~1997年的走势中，最后一次就是上周了。在大跌之后，股指短线大多会跌势趋缓或出现反弹，这一次预计也不会例外。
推动本周股指出现反弹的最大力量，无疑将是打新资金回流的可能性。这也成为了投资者最大的期盼。现在的问题是，投资者在这次反弹中究竟该如何操作?是勇敢的抄底呢还是借机逢高减磅?
对于经历过2008年大熊市的投资者而言，抄底的惨痛教训或许永生难忘。抄底抄在半山腰，抄底完成之后发现底下还有地狱18层的感觉可能是这轮牛市刚入市的投资者还无法领会的。在任何时候，保住资金活下去，是股市投资的首要选择，可以少赚，但绝不能亏太多。因为如果你亏损50%，后续需要赚100%才能回本。
基于安全第一的宗旨，对于本周可能出现的反弹走势，仓位过高的投资者仍应以逢高减磅为主;而对于轻仓的投资者，如果不是非常擅长短线交易的话，还是静观其变为佳。因为一旦量能不济，在短暂的反弹之后，下半周股指或许又将开跌。从短期市场的流动性情况来看，沪市成交量要想再上万亿元难度较大，而60天均线4400点附近的支撑力度又明显不够，股指继续向下寻求支撑将成大概率事件，下一步就看4000点~4100点区域的支撑力度究竟有多大了。
还是那句老话：君子不立于危墙之下!
超跌反弹将至不宜急于抄底 5178点或为年内高点
上周两市股指几乎是收出一根光头光脚的巨大周阴K线，这根巨大阴线出现的位置，又是在股指翻番后的位置，这根K线有形成断头铡刀K线的可能。如果未来大盘不能短期内收复失地，那么上证综指6月的5178点就是一个阶段性顶部，市场将进入中期调整。确实，由于上周大盘阴线实体过大，暴跌对市场人气和投资者信心杀伤力极强，在市场惯性作用下，本周大盘还有继续探底寻求支撑的要求，操作上还不宜急于抄底。大跌后的市场，大盘进入了一个不稳定阶段，防范风险，保住利润和本金应是重中之重。
对于上周市场暴跌的原因，普遍认为，一个是近期新股IPO大量发行，导致市场不断失血；二是管理层严查场外配资，导致配资资金全面抛售，从而拖累大盘。我们认为，这仅仅是看到了问题的表象和引发市场暴跌的一些诱因。内在原因就是，这波行情走的太急，太疯狂，导致市场内部累积的获利盘快速增加。一旦市场出现获利盘快速沽出，跟风抛售很快就会形成，如果出现恐慌性抛售，市场很快就会出现多杀多现象。行情走的太急，太疯狂，就是上周大盘暴跌的真实原因。
按照常规的市场分析，短期大幅暴跌，严重超卖后，应该有个技术性的反弹。这从目前大盘技术系统也可以看出。目前沪指离60日均线近在咫尺。作为一条重要的中期均线，60日均线对股指是有一定的支撑作用。另外，上周五沪指收在4478点，5日均线下移到4800点一带，目前点位和5日均线乖离率超过了-8%，过大的乖离率下，反弹的可能性超过90%。因此，本周股指虽有继续杀跌的可能，但短线大盘杀跌空间有限，沪指4400点附近出现超跌反弹的概率还是比较大的。
当然，由于上周的大跌已让大盘的技术形态变得恶劣，短期内要修复的难度很大。从短期市场走势看，上周五已出现了恐慌性的杀跌，不少个股出现了破位下跌，这表明市场杀跌动能尚未完全释放。加上现在投资者信心受到严重打击，反弹减磅的愿望较为强烈。因此，对大盘可能出现的反弹，不要抱有太大的期望。我们认为，此次市场出现V型反转的可能性较小。如果这次又来个连续反弹，其实对市场中期的良性运行是非常不利的。我们宁可看到市场调整时间延续一段，这样可以让市场筹码得以充分换手，获利浮筹能得到较好地清理。只有这样，市场走势才会健康，下一波的向上才会有更加坚实地基础，慢牛行情才更加久远。
来源：腾讯财经
