今年前三季度，全国大中型矿山共亏损52.25亿元，同比下降197.77%。矿山企业的命运与下游钢铁行业息息相关。在经济增速放缓的当下，国内钢铁产能仍居高难下，低价竞争的结果必然是利润下滑——“去产能”是当前中国经济的热词，也是未来一段时期重要的经济结构性改革手段。
矿业尤其需要运用这一手段。铁矿石价格暴跌引发全球矿业巨头的裁员浪潮，英国矿业巨头英美资源公司宣布未来几年将裁员5.3万，相当于其职工总数的35%，是迄今为止该行业最大规模的一次裁员。而生产成本高企的国内矿山的生存现状更为堪忧。
日前，中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜透露，今年前三季度，全国规模以上矿山的营收总额仅为6160.1亿元，同比下降19.8%;利润总额359.9亿元，同比下降43.2%。其中，大中型矿山亏损52.25亿元，同比下降197.77%。
资深钢铁分析师毕红兵告诉中国经济导报记者：“矿山亏损的根本原因是外矿高品质低价资源的冲击和国内钢铁生产企业产量的下降。”他认为，兼并重组是铁矿企的一个发展方向，但是走出国门消化产能依然很难。“当下在做的更倾向于淘汰中小型低端过剩产能，对于去产能这步棋，目前难以达到。只有通过市场机制的完善，通过市场化的路子来把化解产能过剩这条路拓宽走好。”他强调。
铁矿石价格暴跌压倒矿企
由于矿业消费大国中国的经济增速放缓，全球大宗商品的价格不断创出新低。12月初，铁矿石现货价格首次跌破40美元/吨的大关，也刷新了10年来最低纪录。而直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为38.51美元/吨，与2011年高点191.70美元/吨相比，铁矿石现货价格累计下跌了80%。预计明年，受到钢铁需求的进一步收窄，铁矿石价格将进一步走低，并可能运行至30美元之下。
分析师刘智强表示，“受全球铁矿石市场下挫的影响，国内矿山企业也难独善其身。”由于矿价不断下调，自2014年年初开始中国矿企就开始走上了下滑路，铁粉出厂价格也一泻千丈，到目前为止价格已经下滑了60%，矿企亏损也在逐步加重，部分矿山企业开始走上兼并重组甚至跨界转行的道路。比如今年5月份山东华联矿业停牌筹划重大资产重组，收购占据吉林省乳制品市场首位的广泽乳业。
铁矿石价格之所以大幅走低，其最主要的原因就是铁矿石市场供需矛盾的不断升级。刘智强举例说：“从国际四大矿山发布的报告，我们可以看出除了fmg以外，其他三大主流矿山铁矿石产量仍居高不下，扩产计划仍在进行中。”知名投行高盛曾分析，铁矿石价格下跌主要是由矿业巨头坚持增产和中国钢材需求下降两方面造成的。
从下游需求面来看，钢材价格重心不断下移，各钢厂盈利情况持续恶化。资料显示，全国钢厂盈利比例已下降至4.91%，河北钢厂盈利比例已下降至1.37%。伴随着盈利情况的恶化，钢铁行业负债率已高达70%左右。当前的高炉开工率难以维持，亏损使得钢厂方面开始出现新一轮的停产检修。雷平喜指出，中小型矿山停运是为了“止血”，而大型矿山往往是国有企业，难以停工。与此同时，国家供给侧改革的实施也将进一步加快大型钢企的整合速度。
另外，近期铁矿石港口库存量也在不断攀升。根据最新统计数据显示，当前全国42个港口铁矿石库存量为9190万吨，较上周五上涨59.9万吨。同时，当前全国42个港口日均疏港量247.3万吨，较上周五下降5.1万吨。铁矿石港口库存量不断攀升，而日均疏港量却在不断下降。“可以看出各地钢企对铁矿石的采购力度不断的削弱，总而言之下游需求不太给力。”刘智强表示。
化解产能路漫漫
如果提高开采效率是否可以自救呢?刘智强认为，“国产矿企与国外矿山相比最大的劣势就是开矿成本偏高，国内矿山多数是地下开矿，开采成本偏高。”资料显示，目前国内矿山的开采成本平均在600~700元(93～108美元)/吨，部分地上开采的矿山能将成本控制在300元(46美元)/吨左右。但这与国外矿山相比仍无抗衡能力。国际主流矿山的开采成本控制的比较低，力拓、必和必拓的开矿成本在20~25美元/吨之间，淡水河谷的开矿成本在30美元/吨左右，fmg的开矿成本在35美元/吨左右。
毕红兵指出，“兼并重组是个很好的解决方法，但是产能海外转移仍然很难，技术和管理水平是瓶颈。”那么如何整合淘汰过剩产能和企业?冶金工业规划研究院院长李新创表示，绿色、减量化发展，是未来矿山、钢铁企业的转型方向，而化解淘汰过剩产能，则要靠环保、资金这两把刀。“环保不达标可以淘汰一批，亏损严重资金断链的关停破产一批，企业间再通过兼并重组再出清一部分产能。但最关键的还是解决剩余人员的再就业安置问题。”
铁矿石税费高也是个大问题。目前，国家正在酝酿资源税改革。“由于前些年冶金矿山行业效益比较好，除了国家征收的税费之外，地方也有各种名目的费用。”鞍钢矿业集团公司总经理助理邓鹏宏说：“有些税费非但没有减少，还有所增加。”例如，2014年河北省的资源税一下子从4元/吨提高到14元/吨。与国外相比，我国在税收政策的调整速度方面相对缓慢。
“短期来看，比较现实的只有降低税负这一条。但从煤炭资源税改革后的实际效果来看，铁矿石资源税改革并不见得能带来多大利好。”邓鹏宏认为，国内矿山企业的竞争力即使在将来也很难超过国外企业，中国钢铁企业越来越依赖国际矿的趋势将继续。“化解产能过剩不容易，这是个漫长且异常纠结的过程。”毕红兵说。
矿企要学会合理利用衍生品
业内人士认为，全球钢材供应过剩，贸易减慢，加之钢铁企业有比较显著的杠杆，铁企业可以积极创新产品，挖掘市场需求潜力，让钢铁材料尽可能提高使用价值，多元化产品，发现新需求潜力市场，生产新产品，投资新生产线。
毕红兵表示，“对铁矿石来说，需要进一步整合资源，深挖技术，把开采技术提到国际先进水平。而对于整个钢铁行业来说，要在符合国家各项政策的前提下进一步深挖成本潜力，提高中高档钢材的生产能力。同时在‘一带一路’上主动融入全球市场。在我国的期货工具中，合理利用期货的套期保值来达到规避风险的操作。”
目前大中型民营钢厂和贸易商参与螺纹钢和铁矿石期货较多，可以通过卖出螺纹套期保值来规避钢价下跌风险、买入铁矿石套期保值来控制原料成本，甚至进行螺纹钢和铁矿石品种之间的套利等多种手段。毕红兵补充道，目前国内矿山企业利用衍生品的比例并不高，一是由于过去十年铁矿石黄金发展期“惯坏了”整个行业，通过开采就能获得丰厚利润导致企业经营模式单一，在铁矿石价格掉头向下之后，企业思想观念转变较慢，风险预估不足，利用衍生品动机较弱。二是由于相关企业对期货、期权等衍生品不熟悉，不能正确理解套期保值的本质。企业需要积极性参与金融衍生品市场的学习，从制度上予以重视。积极培养相关的人才，为企业运用金融衍生品工具而打下基础。科学认识金融衍生品工具，用好这把“双刃剑”，不要将风险管理变成了投机。
来源：中国矿业报
